Могут ли украинские трейдеры использовать технику "коротких" продаж на фондовом рынке? Какие фьючерсные и опционные стратегии позволяют торговцу заработать на падении рынка? Какие преимущества и недостатки этих стратегий для инвестора?

Руслан Балабан

Руководитель департамента риск-менеджмента

КУА: Драгон Эсет Менеджмент

Технику "коротких" продаж на украинском рынке возможно реализовать через услугу маржинальной торговли, но здесь, по сути, отсутствует такое понятие как "заем", а используется механизм РЕПО-сделок для технического закрытия "шорта" в конце дня. Такая схема не конфликтует с законодательством, поскольку, по сути, является обеспеченной сделкой по продаже, но для клиента она является ничем иным как открытием короткой позиции. В Украине полностью автоматизированную, удобную клиенту услугу предоставляют не больше 2-3 брокеров, поскольку она достаточно технологична и требует отлаженной системы риск-менеджмента.

Открытие короткой позиции по фьючерсу — это один из видов спекулятивной стратегии. Преимущество и недостатки у этой стратегии аналогичны открытию длинной позиции, то есть правильный прогноз, точка входа и выхода. Если все это оптимально, вы сможете заработать. Если же нет, то у короткой позиции есть недостаток: ситуация, когда не будет хватать средств для обеспечения позиции в "шорте" наступит быстрее, чем при длинной позиции.

Существует значительное количество опционных стратегий, и каждая из них в разной степени риска/доходности позволяет заработать на движении рынка. Соответственно, падение — это одно из движений рынка, поэтому стратегии торговли путов, стреддл, стренгл и множество других позволяют зарабатывать на подобном движении.

Алексей Беляев

Заместителя директора департамента интернет-трейдинга

Инвестиционная группа "Сократ"

На сегодняшний день на украинском фондовом рынке услугу маржинальной торговли, предполагающую возможность "коротких" продаж для трейдеров, предоставляют ведущие онлайн-брокеры. Суть таких операций заключается в том, что брокер дает взаймы ценную бумагу клиенту, который продает ее по текущим ценам, и в случае падения рынка покупает обратно по низким ценам, возвращает ее брокеру, получая доход на снижающемся рынке.

При этом следует принимать во внимание, что, во-первых, не все бумаги можно получить у брокера взаймы, и, во-вторых, за каждый день пользования заемным ресурсом клиент уплачивает дополнительную комиссию в размере примерно 0,07% от суммы взятых взаймы активов за день, поэтому удерживать такие позиции долго не рекомендуется.

Теги: инвестиции фондовый рынок
Источник: Простобанк Консалтинг Просмотров: 955