Комитет по вопросам финансовой политики и банковской деятельности приготовил украинскому форекс рынку настоящую революцию. В Верховной Раде зарегистрирован доработанный законопроект «О деятельности форекс-компаний», который полностью изменит этот бизнес.

Белорусское казино

Отечественные законотворцы, после тщательного изучения опыта европейских стран и государств СНГ в части регулирования рынка форекс, пришли к выводу, что имплементировать в Украине прогрессивный опыт ЕС не выйдет.

«Во многих экономиках соглашения между участниками рынка форекс принадлежат к категории контрактов на разницу цен (CFD). Последние по своей сути являются производными финансовыми инструментами — деривативами, позволяющими получать доход как на повышении, так и на понижении цены базового актива», — говорится в пояснительной записке к проекту.

Вместе с тем, полагают авторы, в Украине форекс-компании работают по принципам, во многом схожими с деятельностью букмекерских контор. При этом наибольшее внимание авторы проекта уделили опыту Беларуси, в которой созданы «весьма эффективные меры регулирования рынка».

Создатели законопроекта признают, что в будущем Украине наверняка придется переосмыслить суть деятельности форекс-дилеров. И вернуться к опыту европейских стран. Но это дело далекого будущего. Пока же регулировать украинский рынок предлагают исходя из понимания, что форекс-компании в Украине являются обычными казино.

Вероятно потому, наибольшее внимание в законопроекте уделяется мерам защиты украинцев от жадности и безответственности дилеров.

Нарастить капитал

Участники рынка признаются, что нынешнее законодательство вообще никак не регулирует деятельность форекс-компаний.

«Затрудняюсь припомнить хоть один специфический регуляторный акт, кроме, конечно, требований к добросовестности рекламы, которым бы как-то регламентировалась деятельность форекс-компаний», — рассказал UBR.ua руководитель одного из украинских брокеров, специализирующихся на работе с зарубежными рынками.

Депутаты предлагают решить вопрос радикально. Форекс-компании обяжут получать статус финансового учреждения, проходить лицензирование в Нацкомфинуслуг и установят требования к капиталу. Так, минимальный уставник для компаний, обратившихся за лицензией, составит 5 млн грн. Капитал уже работающих компаний не может быть меньше суммы клиентских остатков в системе на конец года.

«Капитал в 5 млн грн. не слишком велик и не станет проблемой даже для средней руки компаний. А вот минималка вровень с остатками клиентов на счетах — другое дело. По моим оценкам, для крупных компаний речь может идти $5-10 млн», — подсчитал эксперт.

Кроме того, законодатель предлагает установить требования и к происхождению средств. Так, не менее 51% капитала, согласно проекту закона, должны будут принадлежать резидентам Украины. Впрочем, говорят эксперты, для большинства ныне действующих в стране компаний это не станет сложностью.

«Думаю, это требование установлено исключительно в качестве заградительной меры для вывода капитала из страны. Какой резон государству позволять выводить все дивиденды за границу?», — задается вопросом представитель украинского форекс-брокера, пожелавший остаться неназванным.

Плечо урежут

Еще одно весьма серьезное изменение, которое может больно ударить по небольшим брокерам, — ограничение кредитного плеча. Законодатель предлагает запретить практику предоставления клиентам форекс-компаний длинного кредитного плеча. И ограничить его потолком 1:50.

«Многие люди разоряются, торгуя предоставленными в кредит средствами. Я даже не стану говорить об этической стороне вопроса. Но тысячи таких историй создают рынку Форекс дурную славу. В конечном итоге сами его участники и страдают от практики предоставления кредитного плеча 1:500 или даже 1:1000», — поясняет аналитик одного из крупных украинских форекс-брокеров.

По его словам, злоупотребляют в этом вопросе преимущественно мелкие компании и откровенные мошенники-однодневки. В то время как крупные игроки и сейчас ограничивают плечо при торговле валютой лимитом 1:50.

Отрегулируй себя сам

Наиболее спорной затеей законопроекта является создание саморегулирующих организаций форекс компаний (СРО). Авторы законопроекта полагают, что деталями функционирования рынка должна ведать независимая организация. Своего рода профсоюз форекс-брокеров. К слову, подобная модель используется в российском законодательстве.
Примечательно, что участие форекс-компании в СРО является обязательными условием для получения лицензии. При этом сама СРО должна быть неприбыльной организацией, а ее руководителем не может быть сотрудником какой-либо из форекс-компаний.

Чтобы получить статус СРО, организация должна объединять не менее половины всех форекс-компаний на рынке, а в наблюдательный совет должны войти три представителя от ВР, избранные профильным комитетом Рады, три представителя форекс-компаний, избранные общим собранием и представитель регулятора.

В общем, за исключением создания аналога банковского Фонда гарантирования вкладов физлиц, суть деятельности СРО сводится к банальной чистке рынка и недопуску к нему недобросовестных игроков. Описанные законопроектом функции организации во многом лежат в плоскости разработки этических норм и контроля над их соблюдением.

И хотя все решения СРО должны приниматься на общем собрании простым большинством (правом голоса наделен каждый член СРО), участники рынка полагают, что в таком решении может крыться серьезная угроза для небольших компаний. Ведь за нарушение «правил и стандартов» и «положений СРО», написанных самой организацией, из нее несложно будет вышвырнуть любого участника. А значит, лишить лицензии. Это же правило может существенно осложнить выход на рынок новых игроков.

За банкротов ответят все

На СРО будут возложены не только функции защиты прав клиентов и разрешения споров. Таким организациям будет поручено создавать компенсационный фонд, а также разрабатывать систему выплат компенсаций клиентам. Компенсационный фонд должен наполняться за счет взносов участников СРО. Причем порядок и размер взносов (пропорционально клиентским средствам на счетах компании) определит сама СРО, а вот утверждать его будет Нацкомфинуслуг.

Средствами компенсационного фонда законодатель предлагает возмещать клиентам форекс-компаний убытки, полученные в результате банкротства брокера. Максимальная сумма компенсаций должна быть установлена СРО по согласованию с регулятором, однако не может быть выше 200 тыс. грн. Также как и в Фонде гарантирования вкладов физлиц для банковских вкладчиков.

К этой идее депутатов участники рынка отнеслись с огромным воодушевлением. Правда предупредили — дополнительная нагрузка обернется ростом комиссионных для клиентов форекс-компаний.

«Сейчас трудно говорить о конкретных цифрах, поскольку неясно, на каком уровне может быть установлен размер взноса. Но каким бы ни был процент, тарифы брокеров вырастут существенно», — предположил эксперт.

Российский рынок относительно недавно получил схожий с украинским закон. Правда в РФ размер взноса в компенсационный фонд не стали привязывать к объему клиентских остатков, установив фиксированный размер — 2 млн рублей (примерно 900 тыс. грн). Вероятно, из-за колоссального объема российского форекс рынка. Так, совокупный среднемесячный оборот форекс-дилеров РФ в 2015 году составил около $330 млрд. Причем 60% его приходились на 3 крупнейшие компании.

Налоговая спросит

Но ключевой целью законопроекта является вовсе не регуляция рынка или защита прав клиентов форекс-компаний. Опрошенные UBR.ua эксперты уверены — государство больше не готово терять десятки миллионов долларов налоговых поступлений. Признаются в этом и авторы законопроекта.

«В результате отсутствия законодательного регулирования деятельности форекс-дилеров, Украина ежегодно недополучает значительные средства в государственный и местные бюджеты», — говорится в пояснительной записке к документу.

Действительно, сейчас доходы клиентов форекс-компаний не облагаются налогом. За исключением тех случаев, когда «слишком честный» игрок указывает доходы от форекс-операций в налоговой декларации.

«Сейчас рынок работает вне правового поля. А доходы выплачиваются трейдерам в лучшем случае, как оплата за консультационные или информационные услуги», — признается представитель форекс-дилера.

Легализация рынка позволит снять существующую проблему. Ведь кроме прочего, в нынешних условиях даже добросовестные компании не имеют правовых оснований хоть как-то классифицировать доходы трейдеров. Более того, все они работают вне юрисдикции украинского законодательства.

Между тем, законопроект не оговаривает правил и порядков налогообложения таких доходов. А также прямо не возлагает на форекс-компании функции налогового агента. Однако эксперты полагают, что такие заработки украинцев должны будут облагаться налогом на доходы физлиц по ставке 18%.

Скорее примут

Участники рынка не сомневаются, что законопроект будет проголосован в Верховной Раде уже в ближайшее время. Ведь все наши соседи, включая Беларусь и Россию уже приняли аналогичные документы.

Кроме того, авторство украинской версии принадлежит главе профильного комитета в ВР, что существенно увеличивает его шансы на быстрое прохождение процедур.

На реализацию положений закона его авторы выделили всего 6 месяцев. Спустя полгода после публикации принятого парламентом документа, участники рынка и регулятор должны будут привести свою деятельность в соответствие с его нормами.

Теги: валюта форекс рынок форекса форекс-клубы форекс-дилер
Источник: Украинский Бизнес Ресурс Просмотров: 486