Индекс потребительской инфляции в марте составил 0,3%. За три месяца показатель вырос на 0,7%. Это - наилучший показатель для первого квартала за десять лет. Со стороны спроса инфляцию характеризует базовая инфляция. В марте она составила 0,1%. В годовом исчислении - снизилась до 5,3%. Со стороны предложения инфляция также имеет устойчивый тренд к снижению. В годовом исчислении показатель небазовой инфляции имеет отрицательное значение - 2,7%. В то же время, инфляцию импорта в марте НБУ оценивает в 1,4%. Тогда как в феврале было 1,8%. Индекс цен производителей в марте 1,1%. Но в годовом исчислении произошло его торможение до 6,5%.Такая положительная динамика всех ценовых показателей в 1 квартале дает уверенность в том что цели по инфляции, определенные КМ и НБУ на 2012 будут достигнуты. Эти цифры, приведенные заместителем директора Генерального экономического департамента НБУ Александра Петрика, мы попросили прокомментировать директора казначейства коммерческого банка Алексея Козырева.

UBR: Назовите основные факторы, влияющие на цены?

А. Козырев: Их несколько. Мы видим стабильный долар. Исходя из этого действия некоторых тенденции, связанных с импортом, приостановились. То есть, рост не наблюдается. Второе - хотя и были морозы, в целом, зима была теплая. Это, привело к определенной экономии по газу и другим энергоносителям. Поэтому затратная часть для населения оказалась меньше. Отметим, что жилищно-комунальные услуги в базовом расчете инфляци занимают значительное место. Также мы видим, что относительно недорогими являются овощи наиболее распространенной группы. Исходя из этого, уровень инфляции оказался скорректированным. Но все же особо важны положительная тенденции, связанная со стабильностью на валютном рынке. Именно спокойный курс не добавляет пока каких-то дополнительных инфляционных ожиданий.

UBR: А за счет чего зафиксировано снижение именно импортной инфляции?

А. Козырев: Импортная инфляция упала в связи с тем что когда оформлялись договора на импортные поставки, импортеры закладывали увеличение курса. Те к имеющейся цене они добавляли имеющиеся девальвационные ожидания. Сейчас импортеры убеждаются в том что курс стабилен, колебаний нет, НБУ держит курс в тех рамках которые пообещал. Исходя из этого они не закладывают некий повышенный курс в стоимость импортной продукции. Поэтому не происходит рост цен по импортным товарам.

UBR: Следующий посыл НБУ - индекс производителей в марте вырос на 1,5%, а в годовом исчислении притормозил до 6.5%?

А. Козырев: Это просто. Первое - индекс товаропроизводителей сравнивается с предыдущим годом. Второе. Фактически индекс товаропроизводителей во многом привязан к стоимости энергоносителей. С начала года какого-то ощутимого роста по этой составляющей не было. Да, мы видим что только в последнее время подорожал бензин. Но значительного отражения в конечном итоге на производсвенных затратах еще не произошло. Далее. С одной стороны видим что само по себе производство, ВВП растет, экспорт в абсолютных суммах вырос на уровне земедления темпов инфляции. С другой стороны небольшой уровень повышения заработных плат не отразился на темпе индекса товаропроизводителей.

UBR: Тенденция может быть затяжной?

А. Козырев: Трудно сказать. Есть такой момент, требующий внимания, это состояние рынков и показателей в апреле и мае. Потому что должна докатиться новая стоимость энергоносителей. Того же бензина. Это в конечном итоге может отразиться на валовых затратах и, соответсвенно, будет учтено в показателях себестоимости продукции и роста. Иходя из єтого будет понятна конечная величина.

UBR: Но временной лаг всегда оценивают не менее чем в 2,5-3 месяца.

А. Козырев: Да это так. Но в любом случае через месяц-полтора станет ясно до какого уровня могут дойти цены в связи с заложенным сейчас потенциалом, как оно отразится на оптовых ценах и на ценах конечного потребителе. Но здесь я смотрю достаточно оптимистично.

UBR: В чем оптимизм? В еврочемпионате?

А. Козырев: Мы все понимаем что данное мероприятие так или иначе приведет к значительному притоку валюты в этот период. Соответсвенно к стабильности курса. А значит и тех импортных товаров, которые входят в импортную составляющую корзины. Они не должны хотя бы подорожать. Наоборот, должны быть периоды когда будет отрицательная инфляция.

UBR: Это дополнительный фактор к стандартным дефляционным летним месяцам?

А. Козырев: Да, июль и август последние годы были дефляционными. Но здесь еще мы говорим о том что за период Евро-2012 будет значительное увеличение объема валового национального продукта за счет того что будет оказано больше услуг. Потому что надо будет обслужить поток туристов. Это и гостиницы и те же такси и сфера общепита. Если смотреть вцелом то даже если отбросить производство, то только от роста объема оказываемых услуг, страна выиграет. Поэтому я не жду значительных изменений индекса цен прозводителей в ближайшие месяцы.

UBR: Можно ли оценить перспективы апреля, исходя из тенденций предыдущих месяцев?

А. Козырев: Инфляции в апреле может быть такой же как и в марте. Рост цен на основную группу товаров потребительской корзины – продукты питания и безалкогольные напитки, если и будет, то незначительный. К тому же монетарная политика НБУ все еще направлена на поддержание невысоких темпов инфляции. Хотя намеки на ослабление монетарной политики есть. Месяц тому регулятор снизил учетную ставку. И сейчас допускает очередной пересмотр своих рабочих ставок. Но пока НБУ активно проводит операции по мобилизации излишней денежной массы. Многое будет зависеть от темпов подорожания энергоресурсов.

Теги: инфляция индекс макроэкономика
Источник: Украинский Бизнес Ресурс Просмотров: 1591