Греция проведет референдум относительно принятия плана Евросоюза по спасению страны от долгового кризиса. В ходе экстренной встречи кабинета министров страны греческий премьер согласился отказаться от идеи проведения референдума в том случае, если оппозиция также поддержит план ЕС. Франция и Германия рассматривают референдум в Греции как решение вопроса о том, останется ли Греция в еврозоне. Такие новости пестрели на полосах газет на текущей неделе. Заявление греческого премьера привело к очередному витку турбулентности на фондовых рынках и разговорах о дефолте страны. На сегодня нынешний премьер уже сообщил об отказе от референдума. Но вопрос не закрыт. Согласно последним сообщениям, представители оппозиции и некоторые члены правящей партии призвали премьера уйти в отставку и провести в стране досрочные выборы. Если сценарий будет реализован, и в Греции появится новое руководство, оно может вернуться к вопросу референдума. И все начнется сначала. О возможных последствиях такого шага мы говорили с экспертом финансового рынка Николаем Ивченко.

UBR: Как отреагировали рынки на заявление премьера Греции о референдуме?

Н.И.: Мы смотрели евровалюту, британский фунт, швейцарский франк, - там реакция не очень сильная. Сперва на Forex все эти валюты начали валиться, но на следующий день реакция прекратилась. на наш взгляд полностью падение не остановлено. Снижение названных валют к доллару может возобновиться.

UBR: Почему такое жесткое заявление руководства Франции и Германии?

Н.И.: Заявление Греции о референдуме перечеркивает всю работу МВФ и ЕС по поддержке страны. Был саммит ЕС на котором приняли реше ние выделить 8 млрд евро, дали добро на кредитную линию в 140 млрд евро. И неожиданно греки говорят что если по результатам референдума окажется что население против условий на которых будут выделяться деньги, то они от них откажутся. Поэтому руководство Франции и Германии и заявили о том что они рассматривают референдум как ответ на вопрос останутся ли греки в зоне евро или нет. Ситуация сложная. Сейчас уже риски перекидываются на Италию

UBR: Если в Греции меняется руководство, референдум проходит и население выступает против помощи ЕС. Как могут развиваться события?

Н.И.: Первое – не будет денег вообще. Они не получат уже обещанных 8 млрд евро ни сейчас ни в декабре. Будут заморожены все кредитные линии. 50% долгов также списываться не будут. Это значит – наступает дефолт и задолженность реструктуризируется на много лет. Это очень негативный сценарий и для европейской валюты вообще и для мировых рынков.

UBR: Какое именно?

Н.И.: Возникнут проблемы с продажей облигаций у таких стран, как Португалия, Испания, Италия, Ирландия. Нужна будет какая-то сторона, которая должна будет покупать облигации этих стран, а те - спасать их. Потому что страны за счет этих облигаций финансируют частично свои бюджеты.

UBR: Кто может купить эти облигации?

Н.И.: Может быть Япония, Китай, ЕЦБ, создаваемый фонд в ЕС. Но на каких условия будут покупаться госдолги! Потому что падение и фондовых и финансовых рынков обеспечено.

UBR: То есть это и нас зацепило бы?

Н.И.: Да. Возможны такие последствия, как снижение экспорта в страны ЕС и СНГ. Потому что цепочка крепкая. Например, цена на нефть падает и экономика РФ тоже замедляется. Это ведет к ухудшению торгового баланса, оттоку денег по банковским счетам, по реальному сектору, по финансовому счету платежного баланса. А для нас это чревато и существенным спросом на валюту со стороны людей. Те усиливаются условия для девальвации гривны. То есть в Европе последствия отрицательного результата референдума Греции - существенные. Там уже возникает вопрос о том, останется ли Греция в зоне евро и даже ЕС. Это очень пагубный вариант.

UBR: Ну а если результаты референдума будут положительные?

Н.И.: Это более приемлемый вариант. Да, платить за греков будет вся Европа. Но тогда евро не так сильно упадет. Не будет глобального обвала финансовых рынков и не будет остановки кредитных процессов.

UBR: А в обратном случае?

Н.И.: За референдумом мог быть только дефолт. А после этого стране развиваться было бы очень сложно. Как правило в течение не менее года наступает очень тяжелый период с падением экономики, ростом уровня безработицы и т.д. А для всех участников финансовых рынков это чревато тем, что межбанковские кредиты тоже могут заморозиться на 6-9 месяцев. Это может быть кризис во всем мире.

UBR: Каким будут котировки евро при таких сценариях?

Н.И.: Если бы на референдуме греческое население сказало, что оно не приемлет условия кредита, то евро на Forex установился бы где-то в диапазоне 1. 25 - 1. 30. Это приличное снижение – на 5-7% ниже от текущего уровня. Но это при условии, если Греция остается в еврозоне. Если бы референдум привел к тому, что Греция покинула бы еврозону, то снижение было бы минимум до значения 1.20. То есть в Украине это было бы 10 гривен за евро. А то и ниже.

UBR: Насколько Греция может быть сама заинтересована в выходе из еврозоны? Много дискуссий о возврате к драхме и поддержки экономики благодаря ее девальвации?

Н.И.: Ошибочно думать, что греки выйдут, вернут свою драхму и все наладится. Все понимают - как члены Еврозоны, они получили огромные инвестиции на инфраструктуру, развитие разных проектов. Финансовая поддержка ЕС была огромная. Они лишатся этих финансовых вливаний. Страна будет отброшена, как минимум, на 10 лет назад в своем развитии. И при этом нет ответа на вопрос: а как дальше драхма будет себя чувствовать? У них возникает дыра в торговом балансе. Какие товары они будут продавать? Что они могут предложить рынку помимо туризма.

UBR: С финансовым счетом у Греции тоже проблемы?

Н.И.: Конечно. Это же инвестиции. После таких демаршей никто никаких денег вкладывать не будет. Как будет вести себя драхма в таких условиях? Она будет обесцениваться с момента ее введения. Какой будет глубина падения, например за два года? По цепочке это приведет к инфляции и обнищанию людей. Так что наивно полагать, что Греции будет хорошо с драхмой.

Теги: мвф ес еврозона референдум греция дефолт
Источник: Украинский Бизнес Ресурс Просмотров: 903