Что грозит рынку металлов

Цены на металлы на мировых рынках сильно отыгрались с начала года на фоне растущего оптимизма по поводу глобальной экономики. Дело обстоит не так, как в 2010 году, когда Caterpillar продал часть крупнейших горнодобывающих машин из-за роста цен на сырье, но тенденция к росту вдруг замедлилась.

Хотя металлы несколько отыгрались в цене на этой неделе, в целом их стоимость упала за последние несколько недель из-за неопределенности курса юаня в Китае и суверенного долга в Греции и во всей Европе.

Цена на медь, используемую для электропроводки и строительства, составила 6660 долларов за тонну в понедельник на Лондонской бирже металлов. Только в прошлом месяце ее стоимость составляла больше 8000 долларов за тонну - самый высокий уровень с августа 2008 года. Кроме того, никель, в основном используемый для производства стали, стоил примерно 21175 долларов за тонну – по сравнению с ценой 25000 долларов за тонну, зафиксированной ранее в прошлом месяце, которая составила практически двухлетний максимум.

Эти падения могут означать, что недавний скачок был краткосрочным, но дело не в этом. Учитывая последние волатильности сырьевых товаров и рынков в целом, частая смена цен , скорее всего, будет просто технической икотой.

Конечно, цены могут и дальше падать до сентября и, возможно, до конца года. Но в долгосрочной перспективе несколько факторов – прежде всего, развивающаяся экономика в Восточной Азии и некоторых странах Латинской Америки – вероятно, помогут ценам на металлы установить более стабильный рост.

Снижение цен за последние недели во многом зависит от мер, предпринятых Китаем по ослаблению инфляции и снижению темпов роста. Денежная масса в стране быстро растет. Многое из этого является отражением резкого роста на рынке недвижимости, а также быстро растущих цен, оплачиваемых потребителями и производителями.

Правительство Китая приняло ряд мер для сдерживания инфляции, включая повышение минимальных ставок ипотеки и ужесточение контроля над покупкой второго и третьего дома. Вместе с сокращением строительства охлаждается и спрос на сталь, медь и другие строительные материалы – особенно потому, что сам Китай является крупнейшим производителем стали в мире и занимает непропорционально почти одну треть рынка производства стали.

В докладе о глобальном исследовании на прошлой неделе Bank of America Merrill Lynch отозвался осторожно по поводу металлов, особенно в третьем квартале. В ближайшие несколько недель игроки на рынке металлов, скорее всего, будут следить за мерами Китая и с надеждой будут ожидать, что признаки проблем в Европе уйдут.

Промышленные металлы также приняли удар, последовавший за кризисом задолженности Греции. Опасения возникли, поскольку другие государства с шаткими финансами такие, как Испания и Португалия, не смогут позволить себе кредитование объектов. Несмотря на пакет помощи в почти 1 трлн долларов, чтобы спасти Грецию от банкротства, бюджетный дефицит остается высоким и правительства стран Еврозоны должны по-прежнему должны решать множество структурных проблем. Это вызывает неопределенность относительно силы экономического подъема.

Кроме того, цены на металлы снова могут упасть, если США поднимут учетную ставку. Увеличение ставок укрепит стоимость доллара. А поскольку металлы деноминируются в долларах США, укрепление валюты приведет к снижению цен.

По материалам CNNMoney