Крупнейший горно-металлургический холдинг Украины "Метинвест" показал в 2010 году значительную прибыть. Такое мнение висказала ексклюзивно для UBR.UA аналитик инвесткомпании Dragon Capital Ольга Сливинская.

"На протяжении 9 месяцев 2010 года наиболее прибыльной деятельностью компании "Метинвест" было производство железной руды: на долю железорудного дивизиона пришлось 79% EBITDA компании за период. Поскольку внутрихолдинговая реализация продукции "Метинвеста" основывается на рыночных ценах, компания показывает фактическую рентабельность по каждому дивизиону. Мы прогнозируем улучшение компанией результатов своей деятельности в четвертом квартале 2010 года на фоне высоких цен на железную руду, кокс и уголь, благодаря чему ее результаты во втором полугодии 2010 года должны вырасти по сравнению с первым полугодием", - сказала эксперт.

По ее словам, консолидация недавно поглощенного "Метинвестом" ММК им. Ильича также отразится на EBITDA группы в четвертом квартале 2010 года.

"Таким образом, по нашим прогнозам в 2010 году "Метинвест" получит чистую выручку 9,9 млрд. долларов (+64% г/г) и EBITDA 2,8 млрд. долларов (+92%), а его показатель Долг/EBITDA на конец периода составит 0,76. Мы подтверждаем наш положительный прогноз в отношении облигаций "Метинвест" 15, котируемых на данный момент с доходностью 8,4-8,6% и спрэдом 660 б.п. к казначейским облигациям США", - резюмировала Сливинская.

Как сообщалось ранее, группа "Метинвест" показала хорошие финансовые результаты за 9 месяцев 2010 года, увеличив выручку на 54,8% г/г до 6,8 млрд. долларов при росте выпуска продукции металлургического дивизиона группы на 21,6% г/г до 6,1 млн. тонн (55% общей выручки за 9 месяцев 2010) и увеличении объема производства железорудного дивизиона на 25,5% до 27,1 млн. тонн (32% выручки).

Высокому показателю EBITDA — 1,9 млрд. долларов (+80,4% г/г) — во многом способствовала вертикально-интегрированная структура компании, благодаря чему рентабельность по EBITDA улучшилась до 28,4%.

Чистая прибыль за отчетный период выросла более чем в два раза в годовом выражении до $0,9 млрд. Общая сумма задолженности "Метинвеста" на конец 9 месяцев 2010 составила 2,5 млрд. долларов (по сравнению с 2,3 млрд. долларов на конец 1полугодия 2010 и 1,9 млрд. долларов на конец 2009) при этом коэффициент Чистый Долг / EBITDA составил 0,82, а Долг/ EBITDA — 1,09 (по сравнению с 1,34 на конец 2009), что ниже уровня, предусмотренного условиями выпуска облигаций (3,0).

Теги: метинвест ммк ильича металл (62)
Источник: Украинский Бизнес Ресурс Просмотров: 998