Выдавая кредиты и покупая облигации проблемных стран, ЕЦБ и МВФ в определенном смысле оказывают частным кредиторам медвежью услугу. Ведь если спасти их от реструктуризации не удастся, то попытки спасения только усугубляют ситуацию. Такое мнение в комментарии UBR.UA высказал старший аналитик инвесткомпании Dragon Capital Илья Поркалов.

"Португальские облигации снова несут потери. Доходности по трехлетним бумагам сейчас достигают уже 19%. Все больше инвесторов сомневаются в том, что программа помощи Португалии на 78 млрд. евро, которая была принята ранее, будет достаточно. Во-первых, эта программа предполагала, что Португалия сможет снова занимать деньги на финансовых рынках уже в 2013 году, теперь же это становится все менее вероятным", - говорит он.

Во-вторых, по словам эксперта, кроме государственного долга есть проблемы с долгами госкомпаний, которые также потеряли доступ к рынку капитала. "Их все еще кредитуют португальские банки, но ресурсов на кредитование частного сектора практически не остается, от чего страдает экономика", - говорит Поркалов.

Крайне сложные переговоры о реструктуризации долгов Греции также не добавляют инвесторам оптимизма. "Если бы политики не откладывали проблему Греции временными мерами несколько лет, то потери частных кредиторов, в том числе банков, были бы намного меньше. Но так как теперь значительная часть долгов Греции принадлежит ЕЦБ и МВФ (а они категорически отказываются их списывать), то чтобы снизить долговую нагрузку этой страны до 120% от ВВП до 2020 года, частным кредиторам, вероятно, придется понести потери свыше 75%", - считает он.

ЕЦБ выступает против реструктуризации долга Греции

Таким образом, говорит аналитик, выдавая кредиты и покупая облигации проблемных стран, ЕЦБ и МВФ в определенном смысле оказывают частным кредиторам медвежью услугу. Ведь если спасти их от реструктуризации все же не получается, то попытки спасения только усугубляют ситуацию.

"Впрочем, ситуация у Португалии не безвыходная. Если европейским переговорщикам удастся увеличить объем программы помощи, продлить ее сроки и понизить ставку, то дефолта Португалии вполне возможно избежать", - считает он.

Напомним, доходности по облигациям Португалии подскочили до рекордного уровня. Доходности по трехлетним бумагам сейчас достигают уже 19%.

Португальці штурмують парламент>>>ВІДЕО

Теги: мвф ецб греция португалия
Источник: Украинский Бизнес Ресурс Просмотров: 568